Volatility models, risk management and Value-at-Risk models

La méthode ' Value-at-Risk ' s'est imposée dans les milieux financiers comme une des normes en matière de gestion des risques financiers. Ce projet s'inscrit dans cette perspective et vise à étudier des développements récents liés à la méthode Value-at-Risk. Il s'agit d'étudier, en période de turbulences boursières, le comportement des modèles Value-at-Risk. Des données sur indices boursiers serviront à effectuer des tests de stress en utilisant différentes distributions statistiques adaptées aux particularités des portefeuilles de trading et de gestion. Il s'agit aussi de vérifier si les modèles à distributions classiques (normale et Student) sont adéquats pour gérer le risque de portefeuille incluant des positions à la fois longues et courtes. Le projet traitera aussi des différentes mesures de volatilité pouvant être utilisées comme inputs des modèles Value-at-Risk et notamment de la pertinence de la volatilité implicite et de la volatilité dite réalisée à partir des rendements intra-journaliers comme meilleure prévision de la volatilité future. Des extensions à la gestion et risque de portefeuille d'actifs financiers seront considérées dans une deuxième étape.