L’activité sur le marché des ventes à découvert peut-elle prédire la conjoncture économique ?

: Application d’un test de Causalité au sens de Granger sur le marché britannique

Abstract

Cette étude investigue la relation entre les activités de ventes à découvert et quatre indicateurs de conjoncture économique à savoir, l’indice de production industrielle, la volatilité du FTSE 100, l’indice de confiance des ménages et le cours de l’or. Sur base des données mensuelles du marché boursier britannique, un test statistique de causalité au sens de Granger a été appliqué. Une relation causale au sens de Granger entre une variable 𝑥𝑡 et une variable 𝑦𝑡 signifie d’une part que 𝑥𝑡 cause 𝑦𝑡, et d’autre part, que 𝑥𝑡 permet d’anticiper 𝑦𝑡. Les résultats de cette étude suggèrent : (1) la présence d’une relation causale bidirectionnelle entre les ventes à découvert et l’indice de production industrielle (2) la présence d’une relation causale unidirectionnelle entre la volatilité du FTSE 100 et les ventes à découvert, et finalement (3), la présence d’une relation causale unidirectionnelle entre les ventes à découvert et l’indice de confiance des ménages.

Date of Award	24 Aug 2022
Original language	French
Awarding Institution	University of Namur
Supervisor	Jean-Yves Gnabo (Supervisor)