Etude des déterminants de la liquidité des exchange-traded funds (ETFs)

Résumé

L’étude analyse les déterminants de la liquidité des exchange-traded funds (ETF) à partir d’ETFs répliquant la performance d’indices boursiers européens, la littérature scientifique étant partagée sur la question : pour certains, la liquidité d’un ETF est déterminée uniquement par celle de son sous-jacent ; pour d’autres, divers facteurs sont également à prendre en compte, comme les volumes échangés, l’actif sous gestion ou la volatilité du sous-jacent.
Nos résultats, issus notamment d’une régression de panel avec effets fixes, confirment que la liquidité du sous-jacent de l’ETF est un des déterminants de la liquidité de l’ETF, au contraire du volume échangé, de l’actif sous-gestion ou de la volatilité du sous-jacent.
Conformément aux hypothèses de l’arbitrage et de la provision de liquidité, l’analyse des déterminants de la liquidité des ETFs devrait également être institutionnelle, intégrant le rôle joué par les teneurs de marché agissant comme liquidity providers.

la date de réponse	22 juin 2019
langue originale	Français
L'institution diplômante	Universite de Namur
Superviseur	Jean-Yves Gnabo (Promoteur)