De l'hétérogénéité des agents et des processus d'apprentissage en politique monétaire

Projet: Recherche

Description

Ce projet vise à analyser des questions centrales en économie monétaire
tout en relâchant l’hypothèse d’agent représentatif rationnel. Plus
précisément, nos modèles seront caractérisés par de l’hétérogénéité et des
processus d’apprentissage dans la formation des anticipations. Ce projet
est motivé par trois éléments. Premièrement, un nombre croissant d’études
mettent l’accent sur l’échec des modèles traditionnels dans l’explication des
fluctuations économiques et financières. Par ailleurs, la présence
d’hétérogénéité et d’interactions entre agents, marchés et agrégats
macroéconomiques sont maintenant largement reconnus. Enfin, les
autorités monétaires ont abondamment utilisé des politiques nonconventionnelles
(PNC), soulevant des questions relatives à leurs effets sur
la sphère économique et financière. Ce projet s’accompagne de multiples
défis, qu’ils soient théoriques (il y a une infinité de façons de modéliser des
anticipations non-rationnelles) ou empiriques (les techniques d’estimation
ne sont pas appropriées pour modéliser l’hétérogénéité ou l’apprentissage).
Trois projets complémentaires, sujets à de futurs ajustements, ont été
identifiés. D’abord, nous revisiterons le débat « Rules vs. Discretion » en
économie monétaire à l’aune des récentes utilisations de PNC. A cette fin,
nous serons attentifs à modéliser le processus d’apprentissage des agents
lors de l’estimation. Ensuite, nous analyserons les potentiels effets pervers
des PNC. Se fondant sur les modèles à agents hétérogènes, nous
tâcherons d’expliquer l’impact des PNC sur la proportion des différents
agents (chartistes et fondamentalistes) actifs sur les marchés. Enfin, nous
envisageons d’estimer un modèle structurel à agents hétérogènes, ce
dernier pouvant notamment servir aux autorités monétaires afin d’expliquer
les fluctuations d’inflation. Le principal défi sera de trouver le compromis
optimal entre la précision du modèle et la maniabilité de la méthode
d’estimation.
Titre abrégéHeterogeneity, learning and mon. pol.
statutFini
Les dates de début/date réelle1/10/1730/09/19

Attachement à un institut de recherche reconnus à l'UNAMUR

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