Value and Growth

Abstract

Pour réaliser des gains sur les marchés financiers, il convient de s’intéresser aux différentes variables susceptibles d’impacter le comportement des actions et d’influencer leurs rendements. De ce fait, les conditions économiques constituent un facteur important à prendre en compte. En effet, les interactions entre l'économie réelle et les marchés financiers sont indéniables. Dans ce travail, nous analysons la contribution des conditions macroéconomiques à l’un des célèbres débats dans la sphère de la finance : la surperformance des actions de valeur sur les actions de croissance. Des études menées par Lakonishok et al. (1994) ont prouvé que les actions de valeur étaient plus résistantes que leurs concurrentes pendant les baisses de marché. En analysant les rendements de portefeuilles de valeur et de croissance construits à partir des 12 portefeuilles d’industrie du Professeur Kenneth French, nous montrons que cette tendance s’est inversée. En outre, nous analysons les migrations des industries et observons une certaine cohérence dans les styles. Nos résultats semblent s’accorder avec ceux d’Arnott et al. (2021).

Date of Award	25 Aug 2022
Original language	French
Awarding Institution	University of Namur
Supervisor	OSCAR BERNAL DIAZ (Supervisor)